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广东探路纯专利资产证券化,打造全国创新样板

发布时间:19-12-06 阅读:620

1894885412019-11-12 08:07:23.0陈颖 王佳欣广东探路纯专利资产证券化,打造全国立异样板常识产权证券化能否让“知本”变本钱?4298291广东精选

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编者按

11月12—14日,2019年粤港澳大年夜湾区常识产权买卖营业展览会在广州召开。今年以来,跟着政策红利密集开释,系统体例机制扶植赓续完善,常识产权融资立异赓续落地,广东省常识产权融资正在打开新场所场面。从刻期起,南方日报推出“常识产权融资深调研系列”,从产品立异、市场立异、机制立异三个维度,探究当前广东省常识产权融资面临的问题和办理法子。

今年9月,以广州市黄埔区、广州开拓区11家中小科技型夷易近营企业的103件发现专利、37件实用新型专利构建的纯专利资产池为它们带来3.01亿元的融资,成为全国首个纯专利资产证券化产品,被觉得是我国常识产权证券化新样板,成为我省探索常识产权资产证券化的一次有益考试测验。

纯专利资产证券化产品,被寄予成为破解科创型企业融资难、融资贵的有效道路。然而在立异“破冰”的背后,此类产品若何破解常识产权风控难、估价难、处置难的问题?立异性的常识产权资产证券化能否变成可复制、可推广的新模式?南方日报记者深入调研,探寻常识产权资产证券化探索的广州谜底。

让核心专利变成可变现的资产

一批“专精特新”的中小企业手握高端核心技巧,但若何融资却是这些中小企业能否强盛年夜成长的一个绕不开的难题。

广州华银医学总经理黄春波就曾有这样的难题。作为广东省自立立异示范企业,华银医学已申请专利近50件,有效专利22件,是全国最具影响力的病理诊断中间之一。然而这些对企业成长起着支撑感化的“知本”在传统的融资模式中却每每难以得到高代价的“变现”。黄春波奉告记者,大年夜多半银行的常识产权质押融资营业,融资额度只有200万—300万元,且每每要求有房产典质,难以“解渴”,“银行融资,照样习气问有没有‘砖头’。”

不过,今年,黄春波终于找到了“知本”变本钱的新要领——今年9月11日,广州市黄埔区、广州开拓区常识产权证券化产品“兴业圆融——广州开拓区专利许可资产支持计划”成功发行设立并于深圳证券买卖营业所上市挂牌买卖营业,成为我国首个纯专利常识产权证券化产品。经由过程该项目,华银医学以4件发现专利进行专利许可,得到5年期的2300万元融资。

广州开拓区金融事情局局长高树东表示,首个纯专利常识产权证券化产品被视为科创企业直接融资渠道的重大年夜立异。经由过程发行标准化的纯专利证券化产品,直接对接本钱市场,实现专利资产与市场资金的有效匹配,开辟了科创企业直接融资的新渠道。且经由过程该证券化产品,企业凭借专利可直接从本钱市场获取低资源、经久的资金支持,避免了企业资产负债率的上升。经由过程纯专利证券化,企业融资刻日最长达5年,融本钱钱较低,冲破了传统信贷、常识产权质押融资刻日短、规模小、融本钱钱高等局限,能满意企业的中经久资金需求。企业拥有的专利代价获得机构投资者的认可,企业的影响力、有名度获得大年夜幅提升,融资渠道进一步拓宽,也有利于此后再融资。

让专利变成可流动的资产

是什么让风控难、估价难、处置难的常识产权,成为专业机构追逐的资产?这款被认定为样板性的全国性立异产品背后,有何特殊之处?

高树东先容,在没有先例的环境下,该产品得到机构资金的热捧,与多个立异考试测验分不开。如针对专利“含金量”难判断、现金流难猜测是纯专利证券化的老问题,在该产品中,常识产权评估机构测算专利未来5年为企业带来的收益或现金流,取代传统的专利代价评估,获得专利的合理估值。同时,该产品经由过程立异买卖营业机构,并引入多种增信,是以成功得到机构投资者的逾额认购。

据先容,为了让专利可以变成可流动资产,在买卖营业设计上,由广州开拓区金融控股集团下属广州凯得融资租赁公司(下称“凯得租赁”)作为原始职权人分手与11家企业(专利权人)签署专利许可条约,一次性向企业支付5年专利许可应用费,得到专利再许可权,形成该证券化产品的根基资产(专利许可收益权)。然后,凯得租赁分手与上述11家企业签署第二次专利许可条约,将各项专利许可给企业应用,企业每个季度向凯得租赁支付专利许可应用费,形成该证券化产品对应根基资产的现金流。“企业盘活了受众专利,得到了一笔可经久应用的资金。”高树东先容,恰是经由过程这一买卖营业机构的立异,办理了专利资产的流动性问题。

地方增信成产品发行关键

在业内人士看来,“兴业圆融——广州开拓区专利许可资产支持专项计划”能成功发行,并让11家企业得到低资源的经久限融资,与地方政府大年夜力推进这一立异不无关系。

“一个资产证券化产品能否成功,取决于其能否为市场投资者所吸收。”华南理工大年夜学金融学系副教授孙希芳在评价该产品时指出,以专利资产为根基的证券风险仍旧很高。该产品成功发行的关键是引入了广州开拓区金融控股集团作为增信机构。

高树东先容,为了低落常识产权资产证券化项目投资人的风险,金控集团供给差额补足和流动性支持,起到了关键感化,实现了信用从AAA国有主体通报至实际融资的夷易近营企业,也是该产品终极可以得到较高融资的关键。

此外,多位金融监管人士及学者在吸收南方日报记者采访时表示,上述产品成功发行的关键是地方政府大年夜力支持。脱离了地方政府的大年夜力支持,纯专利常识产权证券化是否具备在其他地方复制的可能性,还必要进一步评论争论。

南方日报记者 陈颖 王佳欣



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